时间：2014-05-01  来源：股权投资论坛

　　　一、家装电商定义与市场
　　　1、家装电商定义
　　　家装垂直电商是指通过网络渠道提供和家装（或者小公装）相关的一切商品和服务的一类电商，主要业务一般涵盖建材、家具、家居生活用品和装修。目前发展比较快的家居电商有土巴兔、齐家网，美乐乐，我爱我家网，星易家等。
　　　2、家装电商市场
　　　2012 年家装行业产值1.22万亿，如果电商使得装修成本便宜20%，成交额降为9760亿，电商从中抽取3%的佣金，则可产生佣金收入293亿。同时还有装修贷款、供应链金融等各类增值服务收益。此外由于家装是家电、家政服务等需求的前端，还有入口价值。我们假设家装 1.22 万亿的产值中有一半是主材费用，并且家具和家居生活用品的花费和主材花费相同，则建材、家具、家居生活用品的交易价值达 1.2 万亿左右。

　　　二、家装电商商业模式与盈利模式
　　　1、商业模式
　　　家装垂直电商有两种主要的商业模式：平台类和自主销售类。
　　　所谓平台类就是电商作为一个服务的平台，自身不参与商品的买卖，单纯提供一个交易的场所，并赚取服务费或者佣金，例如我们众所熟知的淘宝网。
　　　自主销售类就是电商本身参与商品买卖，依靠购销差价或者销售分成来获得利润，例如没有开放自己平台前的京东，苏宁易购等。平台类和自主销售类的商业模式也并不互相排斥，有的电商既有自主销售，也开放自己的平台，例如一号店，但是这种模式仅是两者的融合，并没有本质的改变，故我们不再单独进行分析。
　　　2、盈利模式
　　　对于平台模式的家装电商，收入主要来自：（1）流量费收入。包括每年一笔固定的开店费用和销售返点（平台上的销售额抽取一定费用），由于固定的开店费用可能损害商家开店的积极性，一般电商在前期会采用减免固定开店费用的方式。流量费收入是平台类电商的主要收入来源。（2）广告位收入。由于平台上商品繁多，为了让自己的商品脱颖而出，商家可以购买平台上的广告位，以淘宝为例，随着淘宝上商品越来越多，广告位的重要性不断提升，近几年淘宝的广告位收入占比在不断提高。（3）增值服务收入。家装电商可以提供收费监理等增值服务。
　　　对于自主销售模式的家装电商，收入主要来自销售收入。一般采用自主销售模式的家装电商都会搭载一个家装平台，让装修公司把网店开设在这个平台上，所以通常还会有一部分的流量费收入和广告费收入，如美乐乐的模式就是如此。
　　　三、家装电商案例分析
　　　1、土巴兔—家装电商的领跑者
　　　土巴兔成立于 2008 年 7 月，通过整合全国的装饰公司资源，搭建了一个在线提供家装、公装服务的 B2C 电商平台（类似于天猫）。主要业务涵盖家装和公装。土巴兔自己没有装修业务，而是通过引入流量，帮助平台上的装修公司找到合适的客户。
　　　除了引入流量，土巴兔还为网友提供预算审核、免费监理、支付保障等一系列优化装修的服务，致力于让一个装修菜鸟，面对潜规则遍布、价格不透明、工期复杂冗长的装修过程，也能轻松应对。
　　　土巴兔的主要收入来源是：（1）流量费收入。平台上的装修公司通过网站成功签单的，需要支付一定比例的费用。（2）广告费收入。出租网站广告位的收入，通常家装公司，家居卖场，家居生产厂商愿意租用网站的广告位。（3）为网友提供增值服务的收入。除了免费为网友提供的监理等服务，土巴兔还提供品质更高的付费监理等增值服务。
　　　土巴兔目前开通了 100 多个城市分站，建立了北京、上海、广州、南京、东莞、杭州，苏州等 8 个分公司。
　　　土巴兔于 2011 年获得经纬创投数百万美金的 A 轮融资，并且在 2013 年 6 月获得经纬的追加投资，2014 年 2 月，完成上亿元的 B 轮融资，领投方为红杉资本。
　　　目前有超过 45 万客户同土巴兔有过合作。
　　　土巴兔成功的关键因素是：通过提供能够帮助业主完成一次优质装修的服务，赢得业主的信任，从而提高合作装修公司接单的成功率。由于土巴兔的存在提高了装修行业的透明度和信息对称度，最终达到了业主，装修公司，土巴兔网站三赢的效果。
　　　土巴兔提供的服务可以帮助业主轻松完成一次高质量的装修：（1）作为业主，可首先在网站上发布装修招标，土巴兔验证业主信息后马上为业主推荐 1-3 家装修公司上门量房，并在 7 天内拿出设计图和预算供业主挑选，挑选过程中业主还可以借助网站力量请专业设计师帮助审核预算清单，榨干预算中的水分；（2）选定装修公司后土巴兔可以提供免费的第三方监理，4 个节点上门为客户服务；（3）最后，业主还可以使用装修保业务，装修款分四个节点支付，每个节点由土巴兔监理免费验收合格后再付款，最后保留 20%尾款，等一切装修满意后才支付给装修公司。从而在装修前装修中和装修后全程都能保障业主的利益不受侵害。

　　　土巴兔的出现正好扮演了沟通业主和装修公司桥梁的角色，相比传统装修模式业主选择土巴兔进行装修的好处在于：（1）业主省心省力，通过在网上招标，通过土巴兔验证的装修公司就可以上门量房，设计，出预算；（2）安全放心，土巴兔可以帮助审核预算，提供免费监理；（3）付款安全，装修款放在装修保里，业主满意后才付款。
　　　商家之所以愿意同土巴兔合作是因为：（1）土巴兔拥有大量客户资源，目前有超过 45 万客户同土巴兔有过合作；（2）土巴兔作为一个公众信任的全国性网站，可以为商家提供广告宣传；（3）土巴兔有效解决业主对装修公司的不信任情绪，同土巴兔合作更容易获得业务。
　　　我们认为，土巴兔要进一步发展壮大，所需的关键资源能力包括：（1）获取廉价流量的能力。作为平台模式的家装电商，获取廉价流量至关重要。（2）提高提袋率的能力。土巴兔改变了原有的装修模式，提供真正高质量的服务，让业主接受新的模式，把流量更多的转化为销售，也非常重要。（3）产业链整合的能力。进一步整合装修下游的建材、家具资源，为客户提供一站式的家装服务。
　　　2、齐家网—致力于打造家居装修一站式解决方案服务提供商
　　　齐家家居网，创立于 2005 年 3 月，是一个以 B2C 平台为主要模式的家居生活消费品导购网站，主要业务涵盖建材，家具，小件家居用品和装饰装修。
　　　齐家网的收入主要来自以下几个方面：（1）向入驻的建材，家具店铺收取流量费（包括一笔固定数额的技术服务费和按照商品销售额提取的返点）。这是齐家网最主要的收入来源，其在 14 年上调了各项费用收取比率，在技术服务费方面，建材类为12000 元/年，家居类 6000-12000 元/年不等。在商城返点方面，一般是交易额的2%—5%不等，以 5%为主，按照 2012 年公司宣称的 202 亿交易额，平均 3%的返点计算，12 年大约带来收入 6.06 亿元。（2）向合作的家装企业收取流量费。由于公司家装业务上线时间比较晚，目前合作的家装企业在 100 家左右，这部分贡献的收入少。（3）自营家居商品的收入。齐家网的自营店铺为齐家工厂团，上线时间较晚，目前销售的商品有 120 种，这部分贡献的收入也比较少。
　　　截止 2013 年 8 月，齐家网已经在全国 38 座城市建立了分支机构，注册会员500 万和超过 36000 个供应商。收入主要来自于上海及长三角地区。
　　　齐家网 2009 到 2012 年的平台交易额分别为 32 亿、62 亿、115 亿和 202 亿，CAGR=185%。据艾瑞统计，在装修家居建材类垂直交易平台网站中，齐家网2011 年和 2012 年的市场份额超过 40%。
　　　目前齐家网设有一家6000平米的自建体验店，位置在上海的宝山区呼兰西路。
　　　齐家网有三大核心业务板块：齐家团购、齐家商城和齐家装修。
　　　齐家团购是一种 O2O 的商业模式，采用先在线上聚集人气，现场预定，最后线上支付的模式。齐家团购的核心作用是把线上客户引导到线下，通过线下体验，提高客户的提袋率（实际购买人数和进卖场总人数的比例）。齐家团购的线下体验有周末租用会展中心体验、到自建的体验中心体验和到合作的线下家居商场体验三种实现方式：（1）周末租用会展中心。齐家网最初使用这种形式比较多，其优点是客流量大，场馆使用率高，但问题是客流比较难于控制，容易造成拥堵，导致客户体验度较差。（2）到自建的体验中心进行体验。（3）到合作的线下家居商场进行体验。齐家网2013 年开始在 O2O 模式上进行了创新，重造传统商场加盟其 O2O 网络团购的新模式规划了 2014 年百城加盟的战略布局。
　　　齐家商城是一个类似于天猫的线上商品展示平台，商品涵盖建材，家具和小件家居用品，承担着商品展示，商品咨询，线上支付的功能。齐家商城的供应商既有生产厂家也有经销商，如果是经销商开的网店，也可以到其实体店去体验，但是这样也产生了经销商绕开齐家网，让客户线下支付的道德风险。
　　　齐家装修整合了市场上的装饰公司资源，其具体的运作模式类似于土巴兔。齐家网提供的比较有特色的服务在于：（1）金牌施工队认证。金牌施工队由齐家网培训和认证，持证上岗，一旦出现投诉没解决则施工资格取消。（2）齐家老娘舅。帮助业主做装修中的沟通和矛盾调解，一周内未调解成功，则自动转为投诉并公布。

　　　作为一个平台模式为主的家居垂直电商。齐家网成功的核心资源能力在于：（1）获取廉价流量的能力。流量是平台模式电商的核心，过高的流量导入费用会快速的吞噬平台电商的利润，尤其是在当前广告位价格水涨船高的形势下，所以如何获得廉价又有效的流量，是齐家网成功的关键所在。（2）提高提袋率的能力。如何把流量转化为真实的销售也十分重要，目前来看，可以通过改善电商平台的前端用户体验，加强线下体验等。（3）全国扩张的能力。目前齐家网的销售还主要依靠上海和长三角市场，异地扩张是齐家网保持快速增长的关键。
　　　齐家网的核心竞争优势在于：（1）轻资产的平台模式，经营战略灵活。齐家网一直坚持轻资产的平台模式为主，不需要自建仓储物流体系，由于资产轻，经营模式也就更加灵活，例如齐家网成功在自己平台上搭建家装频道，率先尝试在周末租用会场做团购等。（2）起步早，市场占有率较高。齐家网是老牌的家居电商，吸引了一批忠实的会员，目前有注册会员 500 万人，2012 年其交易额占家居类垂直电商总交易额的 40%。（3）创新的 O2O 模式。齐家网三种 O2O 模式齐头并进：自建大型体验店，周末租会场做团购和线下商场加盟。
　　　齐家网也面临一些问题：（1）平台模式下面临流量不足，引入流量成本提高的问题。流量是平台类电商生存和盈利的核心，但是一般一个家庭对家居和装修的消费仅 1-2 次，家居垂直电商缺乏回头客，引进流量的成本又在不断提高，故齐家网如果不能有效提高客户的提袋率，就面临在盈亏间徘徊的窘境。（2）和线下商场合作搞O2O 的模式还不成熟。由于线上和线下家居产品的成本结构不同，如何说服线下商场同自己合作，解决好利益分配等，还面临一系列棘手的问题。（3）在家装领域，齐家网发展相对滞后。目前同齐家网合作的家装公司在 100 家左右，而同我爱我家网和美乐乐合作的超过 500 家，此外家装业务虽然有成交量，但是几乎没有客户评价。
　　　3、美乐乐—全国渠道的O2O家居电商
　　　美乐乐出生于“淘品牌”，2008 年走出淘宝建立了自己的 B2C 网站，业务涵盖建材、家具、小件家居用品和装修。与齐家网的平台模式不同，美乐乐采用自主销售模式。
　　　美乐乐的收入来源主要是：（1）销售商品的收入。由于采用自主销售模式，所以销售商品的收入是美乐乐最主要的收入来源，13 年收入近 20 亿。（2）向合作的家装企业收取流量费。美乐乐也有类似土巴兔的装修业务，不过这部分规模还比较小，收入也相对较少。（3）开放 O2O 平台的收入。美乐乐新的战略里打算向厂商开放自己的O2O 平台，未来流量费也将为美乐乐贡献一部分收入。
　　　到目前为止，美乐乐已经在全国开设了 292 家体验店，覆盖全国 190 余座城市，体验店的平效在 1-1.2 万（传统家居渠道的平效平均 3-4 千），体验店平均面积 600 平米左右。
　　　目前网站的注册会员达 1000 万。11 年到 13 年收入分别为 2 亿、6 亿、20 亿，CAGR=316%。
　　　旗下拥有数十个自主品牌，其中家具类自主品牌有韩菲尔、凯撒豪庭、卡富亚、蒂美悦等；建材类自主品牌有赛朵、欧达、林中鹰、富莱克斯等。
　　　已经与喜临门、宜华木业等一线家具品牌达成战略合作。
　　　美乐乐作为一个自主销售为主的家居电商，其成功的关键资源能力是：（1）体验店开设运营的能力。数量众多的体验店是美乐乐成功的核心要素，但是随着产品数量的增多和引进其他品牌，600 平米的体验店规模显得太小，做好体验店的选址，规划，运营是美乐乐保持优势的关键。（2）自有品牌的管理能力。美乐乐自有品牌的销售占了目前销售收入的很大比例，但是品牌的认可度尚难以同一线品牌的家具、建材相匹敌。（3）获取廉价流量的能力。作为家具电商，获取廉价流量始终是成功的重要资源能力。
　　　美乐乐这几年之所以能保持快速的增长，其主要优势在于：（1）遍布全国的体验店。目前近 300 家体验店遍布全国，强大的线下体验店资源是顺利开展 O2O 的保证，也成为吸引一线品牌商与其合作的主要原因；（2）实体店一开始就定位于体验店。店面紧凑，选址合理，费用仅为红星美凯龙的三分之一左右；（3）自主品牌采用委托加工，全球采购，保证优质低价。通过大规模统一采购、生产线批量生产、以及全国在线销售的方式，避免了经销商加价环节，并且采用集中运输，使自营产品的成本更低，保证物美价廉。（4）大数据在供应链体系中的运用。通过数据的积累，可以科学预测每款产品的销售数量以及销售数量在各地的分布，由此下订单并安排运输到各仓。然后，通过对各地销售及仓储数的实时监控，灵活调整促销价格（可以精准到每个店），及时清仓并安排下一阶段的订货。

　　　4、我爱我家—电商+店商+专业服务商
　　　我爱我家网成立于 2003 年，是上海鸿洋电子商务有限公司旗下的电商平台，主要采用自主销售模式。业务涵盖建材、家具、小件家居用品和装修。
　　　我爱我家网的收入来源和美乐乐比较相似，主要是来自：（1）销售商品的收入。（2）向合作家装企业收取的流量费。目前合作的上海装修公司有 556 家，最火爆的彰典装饰公司已经累计预约 2000 余次，我爱我家还推出实景样板房，实现家装的O2O。
　　　我爱我家网在上海徐汇区平福路有一家面积超过10,000平方米的线下体验中心，展示商品超过 3 万件，此外在杭州也拥有一家线下体验馆。
　　　我爱我家目前每天的来访独立 IP 地址，网站和论坛之和达到了接近 25 万，日 PV 达到 210 万。
　　　爱家网上商城共拥有 300 种品牌的商品共计 3 万余种商品。
　　　2013 年公司实现营业收入 1.73 亿，净利润 2812 万元。目前收入主要来自上海和长三角地区。
　　　我爱我家网的模式类似于美乐乐，主要的区别在于：（1）爱家没有自有的家具、建材品牌，所售的商品都是来自外购，品类更加要丰富一些。（2）爱家的收入主要来自上海及长三角地区，体验店只有上海和杭州两家，美乐乐在全国都有体验店。（3）爱家的家装业务开展的更好，仅在上海就有 500 多家合作的装修公司，还推出实景样板房和装修贷款等创新服务。（4）爱家不仅有建材、家具、装修等业务，还提供装修资讯、装修论坛和装修讲座等服务。
　　　我爱我家成功的关键资源能力主要是：（1）提高商品流通效率的能力。爱家的模式让他更加类似于一个家居卖场，所以建立成熟的买手团队，提高存货周转率，做好成本控制是成功的核心。（2）全国扩张的能力。在上海的成功要复制到全国，还必须做好物流，仓储体系，以及体验店的开设。（3）获取廉价流量的能力。这是做好电商的必备资源能力。
　　　我爱我家的优势在于：（1）大数据的应用得到真正的体现。通过数据可以更好的选择让爆款的商品和其他商品搭配出售，而平台模式因为商家之间没有联系，主动推选就受到约束。（2）丰富的装修资讯服务。我爱我家是依托强大的资讯平台和人气极旺的网上装修社区，建立了网上商城，现在资讯和论坛仍然是网站的重要部分，而这一优势有望为爱家带来更多廉价的流量。
　　　5、红星美凯龙—从线下卖场转型家居垂直电商
　　　星易家是是由红星美凯龙集团投资创立的家居类网上购物平台。采用自主营销+平台模式，业务涵盖建材、家具、小件家居用品和装修。
　　　星易家收入主要来自以下几个方面：（1）自营家居商品的收入。星易家精品折扣馆是网站的自营店铺，定位为经营中档的家具、建材和家居生活用品。（2）向入驻的建材，家具店铺收取流量费。红星美凯龙星易家欢迎家居生产商，渠道商在自己的平台上开设网店，并为他们提供专业的电子商务服务，同时收取 10000 元/年的年费和 4%的销售返利。（3）向合作的家装企业收取流量费。全国已经有 1500 余家装饰公式入驻星易家平台。
　　　红星美凯龙截至目前已经在全国 90 多个城市开业了 125 家商场。
　　　截止到 2013 年 6 月，星易家在全国 83 个城市 100 多个商场开展了“线上召集，线下体验和购买”的 O2O 团购活动。
　　　星易家相比前面讲到的几家家装电商，最主要的特点是星易家为线下往线上的发展模式，而且线下的红星美凯龙已经是全国最知名的家居卖场。星易家要在电商领域取得成功，需要的关键资源能力包括：（1）解决线下体验的能力。红星美凯龙在全国有 100 多家卖场，但是由于线上和线下商品的定位不同，线上的商品很难在线下的商场体验，如何解决线下体验，实现真正的 O2O 是星易家成功的关键。（2）获取廉价流量的能力。星易家已经是一个开放的电商平台，网上店铺众多，获取廉价流量是平台盈利的关键。（3）提高提袋率的能力。
　　　我们认为，星易家电商的优势在于：（1）红星已经积累了大量的供应商资源和客户资源，星易家可以直接利用这些资源为发展电商服务；（2）红星在全国拥有 100余家商场，和成熟的仓储物流体系，这些实体店可以帮助星易家开展 O2O 业务，仓储物流体系可以解决大件家具的运输配送上门难题；（3）红星美凯龙的品牌价值和广泛的知名度，为星易家带来了免费的广告宣传效应，也为其销售的商品提供了质量的背书。
　　　虽然星易家出身名门，但是其电商之路也存在一些问题。（1）O2O 的实施存在困难。红星美凯龙实体店一开始定位于高端家居，一般是开在市中心，装修豪华，而电商销售的大多是中低端产品，无法直接放在原有实体店进行展示，实体店也担心 O2O以后影响原有的销售，O2O 模式在实施阶段存在问题。（2）存在线上线下互搏的问题。同一款商品如果在网上销售，通常价格比线下的要低，这就存在线上销售打击线下销售的问题。（3）星易家自主销售的商品大多不能全国配送。星易家精品折扣馆销售的商品大多只能配送到一个城市，而且星易家自营商品种类偏少，竞争力不强。
　　　6、家装e站—借力天猫平台快速成长的家装电商
　　　家装 e 站于 2013 年正式在天猫上开业，是第一个登陆天猫商城的家装 O2O 商家。其模式是把普通的家装企业电商化，搬上天猫平台进行销售。业务只有家装这一类。
　　　家装 e 站的模式我们可以简单理解为一家家装公司在天猫上开了一家网店。其收入主要来源包括：（1）设计、施工和主材的收入。（2）加盟商的加盟费收入。
　　　家装 e 站目前已在北京、上海、郑州、合肥等 15 个城市开通了分站，所在城市的业主可以到实体店咨询、看样板房、看工地，然后拿定主意在从网上下单。
　　　第一个双十一，家装 e 站的销售额就突破了 1000 万元。
　　　到目前为止，设计包最高销量为 29000 个，施工包最高销量 365 个
　　　不同于土巴兔做家装平台，充当第三方监管者的角色，家装 e 站致力于打造家装 O2O 模式，推出设计包、施工包和主材包，尝试将家装计费标准化，让消费者明白自己装修款到底花在什么地方，希望通过“明规则”而战胜“潜规则”。家装 e 站在网站上推出的“设计包”、“主材包”和“施工包”，设计包请优秀设计团队进行设计，按房屋建筑面积计价。主材包是一套标准化的主材搭配，选用的主材品牌和规格直接列示在网站上，主材包又分为安系列、康系列和享系列，不同的系列报价不同。施工包按房屋建筑面积计费，具有在线选工长，先付款到支付宝等优势。
　　　我们认为，家装 e 站成功的关键资源要素包括：（1）提高施工质量，做好成本控制的能力。只有做好施工等服务，高效管理，控制好成本，才能赢得更多业主的好评，在电商平台，大量好评是提高提袋率的重中之重。（2）做好产品设计和创新的能力。把家装服务标准化，设计出符合业主需求的产品也非常重要。（3）全国扩张的能力。天猫平台是面向全国的，如果家装 e 站只能服务部分城市，将造成流量的浪费，当然在全国扩张的同时，也要保证分公司的服务质量。
　　　家装 e 站的相比线下家装公司的优势在于：（1）拓展线上渠道，开创家装 O2O新模式。家装 e 站利用天猫平台的流量优势，从线上引流大量客户到线下，到目前为止，设计包最高销量为 29000 个，施工包最高销量 365 个。（2）报价标准化，“无任何增项费用”的承诺具有诱惑力。力图改变行业众多潜规则，靠服务和信誉赚钱，有利于吸引更多客户。（3）有用户评价的制约，质量更有保障。登上了天猫平台，有利于公司品牌知名度的提升，同时有支付宝和用户评价这两大制约，公司会更加注重企业形象，装修质量的“背书”可以吸引更多潜在客户。
　　　家装 e 站的模式也还存在一些问题：（1）费用标准化方式存在问题。家装 e 站施工包是全国统一价 279 元/平方米，但是各地的人工费用是不同的，这样简单的标准化虽然方便了计算，但是实施起来却存在问题。（2）产品设计还有待提高。网站的设计包是需要设计师单独进行设计的，但是主材包将主材的品牌和款式都做了严格的规定，在客户选用过程中容易出现设计的材料和主材包的材料无法匹配的问题。
　　　7、家居电商模式比较
　　　我们可以将目前主要的家居电商模式分为以下三类：平台模式、自主销售模式平台+自主销售模式。平台模式就是建立像天猫一样的电商平台，让入驻商户在平台上销售商品，家居电商中典型的采用平台模式的是齐家网。自主销售模式就是自己在自己建立的电商平台上销售商品，好像一个网上超市一样，家居电商中典型的采用自主销售模式的有我爱我家网，家装 e 站。平台+自主销售模式是以上两种模式的融合比如一号店就是采用这样的模式，在网站上既有自营的商品，又有其他入驻商户在销售商品，家居电商中典型的采用平台+自主销售模式的有美乐乐和星易家。
　　　平台模式和自主销售模式各有优劣，平台模式的优势是：（1）投资少，资产轻毛利率高，经营计划调整灵活。（2）商品多样化，可以充分满足客户个性化的需求（3）省去了建立买手团队，物流仓储的麻烦，管理轻松。缺点是强者恒强，小平台的生存比较困难。
　　　相比平台模式，自主销售模式的优点是：（1）产品质量更有保障，进货成本更加低廉。由于是自营模式，网站会更加注重产品质量的审核，而且自主销售模式采购规模大，可以直接同厂家合作，进货成本要相对低廉。（2）自主销售模式物流费用更低。由于选购的商品统一集中发货，相比平台模式下不同商品由不同商家发货的物流费用更低。（3）自主销售模式下让大数据得到真正的应用。通过大数据分析可以让爆款的商品和其他商品搭配出售。平台型因为商家彼此间没有关系，主动的促销推送受到约束。

　　　平台+自主销售的模式可以综合两者的优势，是当前电商发展的一个新趋势。平台可以提供更多样的商品，补充自主销售模式下商品种类的不足，自主销售可以快速提升电商的收入规模，此外也是出售高端商品的最佳模式。家居垂直电商中，齐家网正在尝试出售自营产品（齐家工厂团），美乐乐也在试着在自己的平台上引入商场入驻。

　　　目前家居家装垂直电商还处在发展的初期，还没有一家公司上市，商业模式，竞争格局也都没有固定下来，在这个关头，谁能把握行业发展的大趋势，或许就能成长为行业的领头羊，我们将每家电商成功所需的关键资源能力总结如下：